截止本日收盘，上半年南向资金已累计净流入港股逾7200亿港元。

　　跟着资金量能和“说话权”的不休攀升，南向资金的流入强度也已成为驱动港股行情的要紧成分，并在很猛历程上支配着板块和个股的行情趋势。

　　据Wind数据表现，南下资金年内已累计净买入逾7200亿港元，为历史同期最高。

　　值得一提的是，这一数值已杰出了2014年-2023年时代，任一年份的全年总数。相较2024年全年也仅收支约800亿港元。

　　而与此同期，开年以来，同期恒生指数累计高潮约21%，在大家主要股市中名列三甲。同期大幅跑赢A股上证指数。

　　国泰海通证券分析称，本年港股显着跑赢A股，背后响应宏不雅偏弱布景下港股稀缺性金钱更具招引力。而现时港股相较A股，稀缺性金钱主要合并在互联网、新败坏、翻新药、红利等方面。

　　特好奇瞻仰的是，数据表现，上半年南向资金净流入前三的行业为非必需性败坏、金融及医疗保健行业，鉴识赢得资金流入约2134亿、1770亿及829亿港元。刚巧对应了年内新败坏、翻新药及银行股的火热行情。

　　不错看到，南向资金所带来的天量流动性，正与当下港股行情酿成共振和联动。背后则是资金“说话权”和“影响力”的双重进步。

　　据海通证券的考虑，2024年底以来南向资金捏续大幅流入港股，不仅捏股占比显着上升，成交占比也进一步提高。

　　数据表现，本年以来，南向资金的港股捏股占比从2024岁首的14%升至2025年6月的21%。而贬抑2025年6月，港股通成交壤限/港交所成交额的比例约28%。

　　相对的，连年外资在港股的捏仓占比捏续下落，港股对外资的依赖逐步消弱。

　　另一方面，跟着内地资金流入港股，港股初始更猛历程响应内地资金活动逻辑和风险偏好。

　　而况，由于估值上风、稀缺属性及策略撑捏等成分，港股也成为事实意旨上内地机构又一境外投资的主要场合地。

　　据保障资管业协会发布的调研恶果表现，中国香港市集投资余额占境外投资余额的51%，是股票、债券境外投资的首选市集。此外，2025年，有63%的机构谋略加大港股投资界限，主要通过港股通景色加多港股投资。

　　瞻望后市，由于2024年以来，已有多项策略明确撑捏香港成本市集发展，加强两地金融市集互联互通，市集也大都预期两地联动有望进一步深刻。

　　概述来看，在资金结构的变化之下，近几年港股对国内宏不雅策略的反应也更趋敏锐，也或将进一步强化南向资金在港股行情中的戏份，港股涨跌也或迈入“以我为主”的新阶段。